Wawasan Utama
- Paus mengumpulkan jutaan token HYPE, yang memicu reli harga yang kuat.
- Pasokan Stablecoin mencapai $277,8 miliar karena kejelasan regulasi mendorong penggunaan institusional.
- Pendapatan hyperliquid melonjak, tetapi pembukaan token yang akan datang dapat membawa volatilitas.
Token HYPE, yang berasal dari bursa terdesentralisasi Hyperliquid, telah menjadi salah satu aset yang paling banyak dibicarakan tahun ini.
Data on-chain dari bulan September menunjukkan akumulasi paus yang agresif yang mendorong harga lebih tinggi dan meningkatkan kepercayaan diri di kalangan investor besar.
Paus Bergerak
Salah satu kasus seperti itu terjadi pada tanggal 9 September, ketika seekor ikan paus menghabiskan 10,56 juta USDC untuk membeli 217.689 token HYPE. Perdagangan itu sendiri mengangkat harga HYPE sebesar 13% menjadi $ 54, dan menghasilkan lebih dari $ 1,3 juta dalam keuntungan yang belum direalisasikan.
Investor terkenal lainnya, Qianbaidu.eth menghabiskan $20,57 juta untuk 431.000 token HYPE dengan harga $47,7 per token. Hal ini mendorong harga ke level tertinggi sepanjang masa.
Khususnya, paus yang sama telah membeli 260.900 token sehari sebelumnya dengan harga $13 juta di dua dompet.
Keyakinan paus bahkan telah meluas ke taruhan dengan leverage. Salah satu akun paus tersebut membuka posisi buy $ 26,4 juta dengan leverage 5x dan mengunci lebih dari 483.000 token HYPE di harga $ 53,77.
Langkah-langkah ini menunjukkan peran HYPE sebagai token tata kelola dan likuiditas dalam Hyperliquid, yang sekarang mendominasi 73% dari aktivitas perdagangan perpetual yang terdesentralisasi.
Ekspansi Stablecoin Dorong Partisipasi Institusi
Lonjakan aktivitas paus HYPE cocok dengan narasi stablecoin dan adopsi institusional. Pada bulan Agustus, total pasokan stablecoin telah melampaui $277,8 miliar, dengan dukungan dari GENIUS Act.
Data menunjukkan 83% investor institusional berencana untuk meningkatkan eksposur kripto mereka tahun ini. Lebih dari 90% telah mengintegrasikan stablecoin ke dalam operasi mereka, terutama untuk pembayaran lintas batas dan manajemen perbendaharaan.
USDC, stablecoin terbesar kedua, memainkan peran utama dalam pembelian HYPE baru-baru ini. Sebagai contoh, deposit USDC sebesar $42,9 juta digunakan untuk mengakumulasi lebih dari 682.000 token.
Pada saat yang sama, pergeseran Federal Reserve ke sikap yang lebih dovish telah memicu likuiditas dalam aset berisiko. Kini, setelah penurunan suku bunga kemungkinan besar terjadi, banyak institusi beralih ke ETF staking Ethereum dan stablecoin untuk mengoptimalkan alokasi treasury.
Perbendaharaan publik telah menyimpan lebih dari 3,3 juta ETH, yang menunjukkan seberapa jauh adopsi telah terjadi.
Tren Makro yang Mendorong Pertumbuhan Hyperliquid
Hyperliquid telah mengalami lonjakan aktivitas. Pendapatan Q3-nya mencapai $406 juta, yang secara tahunan menjadi $810 juta. Pertukaran ini juga mencapai rekor $78 miliar dalam volume perdagangan mingguan, dengan dukungan dari minat terbuka sebesar $15 miliar.
Dukungan bipartisan untuk undang-undang kripto seperti Undang-Undang GENIUS juga telah memberikan fondasi yang lebih kuat bagi sektor ini. Kejelasan peraturan ini mendorong perusahaan tradisional untuk memasuki pasar, yang merupakan faktor yang terus menguntungkan Hyperliquid dan HYPE.
Meskipun fundamentalnya kuat, masih ada beberapa risiko.
Hyperliquid akan menghadapi jadwal besar untuk membuka token HYPE di akhir tahun ini, yang diperkirakan mencapai $ 450 juta per bulan.
Platform ini telah menyiapkan Dana Bantuan sebesar $1,3 miliar untuk mengatasi hal ini dan mengurangi tekanan jual.
Analisis Teknis dan Pola Perdagangan
Backtest HYPE dari tahun 2022 hingga saat ini menunjukkan beberapa pola yang berguna bagi para pedagang. Data historis menunjukkan bahwa ketika HYPE menguji zona support utama, rata-rata rebound antara 18 dan 22% dalam 30 hari.
Selain itu, tingkat keberhasilan pada pantulan ini mencapai 72%.
Akan tetapi, tidak semua upaya berhasil. Penembusan palsu sering kali menyebabkan penarikan 8 hingga 12% sebelum pemulihan. Oleh karena itu, trader yang menggunakan pola ini membutuhkan disiplin dan manajemen risiko untuk menghindari kerugian selama false rebound.
Saat ini, area di dekat level $40 hingga $42 dipandang sebagai zona support yang kuat. Penembusan di atas level tertinggi HYPE baru-baru ini dapat melanjutkan tren bullish. Namun, pembukaan token masih menjadi faktor utama.
Sementara itu, Hyperliquid sedang bersiap untuk meluncurkan stablecoinnya sendiri, yang disebut USDH. Aset ini dapat mengurangi ketergantungan pada USDC Circle, dan beberapa perusahaan telah mengajukan proposal menjelang pemungutan suara komunitas yang dijadwalkan pada 14 September.
Hasil pemungutan suara ini akan menentukan apakah Hyperliquid akan mendapatkan lebih banyak dari $200 juta pendapatan tahunan yang saat ini mengalir ke Circle melalui cadangan USDC.
